[大行言論] BNP：中資股估值仍處危險水平
BNP發表研究報告，建議投資者對過往5年賺得盤滿砵滿的內地證券加倍留神，以免因企業盈利增長動力減慢，而令證券回報遭吞噬。BNP稱，在內地緊縮政策及外圍因素之下，內地經濟增長速度將會減慢，企業盈利增長見頂，大型股份的市盈率將會收縮，該行建議避免投資A股。
BNP認為，中資銀行的貸款增長或未能達到市場預期，由股市牛市帶動的淨息差及費用收入勢頭亦隨時會逆轉，市場應著眼於中資銀行的高市帳率，而非市盈率。另外，該行亦認為周期性股份的市帳率處於極高水平，其第3季盈利已反映成本控制欠佳，未來盈利隨時蒸發。
該行指出，包括本港市場在內，即使大型中資股已進行調整，但估值仍處於危險水平，故相信小型股會較大型股穩陣。 咁話係咪即係會二萬三呀........
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