[大行言論] 瑞信料鞍鋼生產成本上升，削目標價15.6%
瑞信發表報告，指鞍鋼(00347-HK)生產成本上升，並下調評級至中性，削目標價15.6%至6.8元。瑞信指出，鞍鋼第三季將有新廠房投產，令鞍鋼首次投入生產成本上升，加上鋼鐵價格面臨高位下調的風險，鞍鋼前景面臨不明朗。瑞信估計，鞍鋼全年鋼鐵售價平均可望上調8%，又將鞍鋼08至09年收入調高約4%。但基於成本上升，瑞信調低鞍鋼利息和稅收前利潤率，分別由18.8%及17.3%，下調至16.6% 及15.3%。
基於以上原因， 瑞信削減鞍鋼目標價15.6%至6.8元，並將評級由買入下調至中性，以反映盈利受生產成本上升之影響。
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