[大行言論] 高盛指經濟風險不利阿里巴巴,削目標價20%
高盛發表研究報告,維持阿里巴巴(01688-HK)的中性評級,但將該股目標價由15元下調20%至12元,以反映環球經濟風險升溫,不利阿里巴巴前景。高盛報告指出,環球面臨通脹及工資上升問題,加上人民幣升值及信貸危機,對內地出口業造成打擊。該行將阿里巴巴的「Gold Supplier」新增會員預測,由2,300人下調至1,200人,按年下跌40%。雖然高盛預計其會員人數可按年錄得28%增長, 但卻低於去年的47%增長。
由於這批會員提供的收益,估計佔阿里巴巴超過一半營業收入,因此,高盛調低阿里巴巴08至10年每股盈利預測 3%到13%,分別為0.33元、0.45元及0.64元,並維持該股中性評級,但將該股目標價由15元下調20%至12元,並預期該公司未來面對的主要風險,包括環球經濟及同行對手競爭。
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