歐洲股神---安東尼波頓，慘敗之謎
[i=s] 本帖最後由 新經濟學巨人 於 2011-8-24 09:17 PM 編輯 [/i][size=6][b][color=red]安東尼波頓[/color][/b]，身為一代股神，在香港攪乜[/size]
[size=6]特殊基金，輸到通巷:crybye:，近乎仆Ｘ 。[/size]
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[size=6]買霸黃（毫子股首選），會瘋（32蚊不遠），唉......[/size]
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[size=6]犯了一個投資定律：[color=red][b]凡是一個國家的貨幣在升值中，乃不利股市發展[/b][/color]。[/size]
[size=6]例如1990年代的日本，現時的中國。[/size]
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[size=6]看好中國，簡簡單單，手持人民幣已可以了:secret: 。[/size]
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[size=6]跟我重注買：[/size]
[size=6]1)黃金（32年以來，升得最勁的一年）[/size]
[size=6]2)領匯（有升有息）[/size]
[size=6]3)人民幣（龜仔跑）[/size]
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[size=6]今年，跑贏了一眾基金。[/size]
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[size=6]本人，七月的貼子。[/size]
[url=http://www.26fun.com/bbs/thread-250932-1-1.html]http://www.26fun.com/bbs/thread-250932-1-1.html[/url] [size=6][color=red][b]貨幣升降與股市升跌之關係:secret: [/b][/color][/size]
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[size=6]自2009年美國施行量化寬鬆政策，美元指數[/size]
[size=6]長久低迷，自始，美股由7000點之下，[/size]
[size=6]炒回至12500點。[/size]
[size=6][/size]
[b][size=7]簡單少少，股市升值乃用貨幣之貶值[/size][/b]
[b][size=7]換回來的。[/size][/b]
[b][size=7][/size][/b]
[b][size=6]所以，在人民幣升值過程中，不要對中國股市或[/size][/b]
[b][size=6]中資類股份有太大期望。股不升，因幣已成。[/size][/b]
[b][size=6]中國已預支了太多。貨幣收緊，會長期執行。[/size][/b]
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[b][size=6][color=red]安東尼波頓[/color]，回英國養老啦。:win: [/size][/b] [quote]貨幣升降與股市升跌之關係:secret:
自2009年美國施行量化寬鬆政策，美元指數
長久低迷，自始，美股由7000點之下，
炒回至12500點。
簡單少少，股市升值乃用貨幣之貶值
換回來的。
所以，在人民幣升值過程中， ...
[size=2][url=http://www.26fun.com/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=3699010&ptid=252343][color=#999999]新經濟學巨人 發表於 2011-8-25 02:56 PM[/color][/url][/size][/quote][b][size=7]吳好扮博士[/size][/b]:mad: [i=s] 本帖最後由 新經濟學巨人 於 2011-8-30 08:23 PM 編輯 [/i]
[size=5]各位26分的會員，要自保:win: ，鄭重考慮小弟[/size][size=5]的推薦。[/size]
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[size=5]1) [color=red]黃金[/color](33%)：美金的照妖鏡，對沖各國濫發貨幣的風險。[/size]
[size=5]2) [color=red]領匯[/color](33%)：可攻可守，收息之選。[/size]
[size=5]3) [color=red]人民幣[/color](33%)：根本不需要複雜，buy China, 人仔已可以了。[/size]
[size=5] 亦可以買人債。 [/size]
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[size=5]餘下港元1%:hitwall: ，夠用可以了。[/size]
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[size=5]－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－[/size]
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[size=5]市場波譎雲詭 股神 沽神 債王也燒鬚[/size]
[table][tr][td][url=http://www.hkej.com/template/dailynews/jsp/show_img.jsp?option=3&title_id=72849&img_id=bill_gross.2.jpg&keepThis=true&TB_filter-065=true&width=520&height=353][size=5][img]http://www.hkej.com/hkej_upload/onews/72849/t_bill_gross.2.jpg[/img][/size][/url][/td][/tr][/table]
[size=5][/size]
[size=5]美國、歐洲經濟的問題，年初至今幾番轉折，特別是8月份，市場備受多種負面因素衝擊，美國和歐洲多個股市，[/size]
[size=5]單月的跌幅就蒸發了年初至今的升幅，原來損手的不但是一般投資者，也包括了多位星級的投資名人。[/size]
[size=5]有債王之稱的太平洋投資管理公司(PIMCO)的投資總監格羅斯承認，早先看淡美債的決定是錯誤的，更稱但願現在[/size]
[size=5]的資產組合中能有更多美債。不過，看錯市場已經令他的旗艦Total Return Fund的排名，居於同類589隻債券基金的501位。[/size]
[size=5]格羅斯年初高調拋售了他的旗艦Total Return Fund價值2440億美元的美國國債，但在市況動盪下，投資者紛紛避險，美國[/size]
[size=5]債券的價格急升，令10年期國債孳息跌破2%，創61年來新低。此舉迫使格羅斯重新評估他對於美國國債的「看跌」觀點。[/size]
[size=5][/size]
[size=5]他在接受英國金融時報訪問時表示，鑑於當前美國的經濟前景，以及上月美聯儲主席貝南奇承諾持續兩年低利率後，PIMCO[/size]
[size=5]現已對美國國債持改持較溫和觀點。格羅斯說，就美債價格下跌和孳息上漲的脆弱性而言，維持兩年近零利率是一個相當重大的[/size]
[size=5]聲明。報道稱，格羅斯近幾個月已經開始購買美國國債和相關的證券、衍生品。[/size]
[size=5]除了格羅斯外，有歐洲股神美譽之富達(Fidelity)基金經理安東尼波頓(Anthony Bolton)也遇上滑鐵盧。無巧不成話，他今日[/size]
[size=5]也對金融時報表示，承認其主理的中國基金China Special Situations，表現令人「非常失望」，在2010年4月上市後首6個月，[/size]
[size=5]每股資產淨值提升15%，但升幅在緊隨其後的半年消滅，打回原型。對比在他所掌舵的過去28年日子，其富達基金的年均回報達[/size]
[size=5]19.5%。[/size]
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[size=5]不過，令歐洲股神損手的，主要乃中國的民企風暴。該基金所投資的2隻美國上市的中國公司更被控欺詐，令到基金出現虧損；[/size]
[size=5]此外，傳出產品質量有問題的霸王(01338)也是他的愛股。[/size]
[size=5][/size]
[size=5]他的基金去年4月上市、規模達4.6億英鎊，一度成為過去20年在新興市場最成功的基金。[/size]
[size=5]而本來已經退休卻為了中國市場而重出江湖的的波頓，今日更對金融時報表示，在完成2013年的合約後，將會退休。[/size]
[size=5]除了債市和著重看基本因素的股神外，有沽神之稱的約翰保爾森的對沖基金，也因為看錯美國經濟復蘇，而令旗下的基金表現受壓。[/size]
[size=5]彭博日前引述一併投資者指，保爾森的The Paulson Partners Enhanced fund ，截至8月19日，虧損11%，對比在8月4日，仍賺[/size]
[size=5]2.9%；另外，他旗下最大的對沖基金 Paulson Advantage Plus，截至8月19日，8月內虧損已達22%，令年初至今的虧損達39%。[/size]
[size=5]保爾森在金融海嘯前先行看空而一舉成名，不過，他看好美國經濟復蘇，押注金融股，令他的基金表現受壓。
[/size] [b][size=7]你好x悶:mad: [/size][/b] [b] [url=http://www.26fun.com/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=3698330&ptid=252343]1#[/url] [i]新經濟學巨人[/i] [/b] [url=http://www.26fun.com/bbs/space-uid-20113.html][img]http://www.26fun.com/bbs/uc_server/avatar.php?uid=20113&size=middle[/img][/url]:mad: :angry: :nogood:
好x悶 [size=6]索羅斯：[size=7][color=red]最好的投資，其實是最沉悶的[/color][/size]。[/size]
[size=6]與諸君共勉之。[/size]:win:
[quote]你好x悶:mad:
[size=2][url=http://www.26fun.com/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=3705562&ptid=252343][color=#999999]rolexho 發表於 2011-9-3 06:05 PM[/color][/url][/size][/quote] **** 作者被禁止或刪除 內容自動屏蔽 **** [size=6]11月中，又係時間review，今年大勝丫:win: 。[/size]
[size=6][/size]
[size=6]今天2011年，渣重[/size]
[size=6]１）[color=red]人仔[/color]（穩中求勝）:win: [/size]
[size=6]２）[color=red]領匯[/color]（有升有息）:win: :win: [/size]
[size=6]３）[color=red]黃金[/color]（永恆的泡沫）:win: :win: :win: [/size] he got bad luck, anyway depends on the time [i=s] 本帖最後由 新經濟學巨人 於 2011-12-18 11:53 AM 編輯 [/i]
[size=5]唉.....波頓仔，真係好慘，臨老俾人拆招牌！[/size]
[size=5]波頓，不要再持有匯豐啦，鐵達尼號，十年不起。;) [/size]
[size=5]要翻身，follow me....:kicking: ，今年[/size]
[size=5][size=6][color=red][b]領匯，黃金，人仔[/b][/color][/size]，表現亮麗丫。[/size]
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[size=5]2011年12月18日 明報[/size]
[table=98%][tr][td][size=5]民企風暴拖累 歐洲股神輸四成
「依然信中國」 聘調查公司抗假帳 [/size][/td][td][size=5][/size][/td][/tr][/table]
[size=5]有「歐洲股神」之譽的富達[/size][size=5][color=#0000ff]基金[/color][/size][size=5]經理安東尼波頓(Anthony Bolton)，1年半前因看好中國機會，[/size]
[size=5]毅然放下優悠的退休生活，創立富達中國特別情勢基金(Fidelity China Special Situation)。但在民企[/size]
[size=5]風暴的大浪下，股神亦要輸到暈，年內基金股價跌逾四成遠遠跑輸大市。然而，波頓仍然「我心不死」，[/size]
[size=5]近日接受英國金融時報訪問時，還力撐中國，聲言「我依然相信中國！」[/size]
[size=5]富達中國特別情勢基金(FCSS)自創立以來，即碰上環球大跌市，基金淨值以至在倫敦掛牌的股價都[/size]
[size=5]拾級而下，年初至今，FCSS股價已由高位的120元大跌至周五的73.7元，[size=6][color=red]跌幅超過38%[/color][/size]。[/size]
[b][size=5][/size][/b]
[b][size=5]所持民企股票「變牆紙」[/size][/b]
[b][size=5][/size][/b]
[size=5]波頓的投資理念是捉緊[/size][size=5][color=#0000ff]中國經濟[/color][/size][size=5]增長機遇，尤其對乏人關注的中小型民營企業，最是青眼有加。但正因[/size]
[size=5]為民企投資比重過大，自今年中爆發民企風暴後，FCSS可謂中招最為嚴重，例如曾投資的霸王[/size][size=5][color=#0000ff](1338)[/color][/size][size=5]，[/size]
[size=5]傳含二惡烷，令股價大瀉最多八成。波頓自己亦承認，持有的兩家在美上市中資企業，因涉及造假被查，[/size]
[size=5]股票已幾近變「牆紙」。[/size]
[size=5][/size]
[b][size=5]指過去半年艱難 未曾遇見[/size][/b]
[size=5]在昨日接受金融時報訪問中，波頓坦言對FCSS的成績感到失望，不過他將問題歸於大市不就，「過去[/size]
[size=5]六個月的困難狀，是我職業生涯以來從未遇到過的」。他亦自承，對其基金造成最大傷害的，是在[/size]
[size=5]大跌市中，持有大量的中資中小型股票。[/size]
[size=5]然而，波頓卻大派定心丸，聲言過去半年的困境，令他對其投資理念更有信心，認為中國依然是全球[/size]
[size=5]最佳投資機會。「在[/size][size=5][color=#0000ff]全球經濟[/color][/size][size=5]都缺乏增長下，中國的增長是非常有價值的地方。」波頓更聲言，「我依然[/size]
[size=5]相信中國！」[/size]
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[size=5]依然鍾情中國概念之餘，波頓亦坦言為應對民企造假的困擾，採取了特別措施。其中之一為特別聘請了[/size]
[size=5]4至5家外判的獨立調查公司，專門針對民企自稱的數據作核查。他舉出例子稱，有一家內地的保健品商，[/size]
[size=5]聲稱每年銷售增長有四成，結果在調查公司核查後，發現數字遠沒有公司聲稱的多，波頓即時決定全數[/size]
[size=5]沽清有關股票。「這些調查我以前也有用，只不過現在用得更廣泛了。」[/size]
[b][size=5][/size][/b]
[b][size=5]點名讚金鷹管理團隊優秀[/size][/b]
[b][size=5][/size][/b]
[size=5]不過，波頓認為，大部分內地民企仍然甚有投資價值，當中他在訪問特別點名讚許金鷹百貨[/size][size=5][color=#0000ff](3308)[/color][/size][size=5]，[/size]
[size=5]稱公司的管理團隊是極為優秀。金鷹股價在近期環球大跌市中表現不過不失，年初至今跌了約兩成，[/size]
[size=5]與恒指跌幅相若。[/size] [size=6]波頓，你身為一代股神，表現差成咁.....[/size]
[size=6]真是虎落屎坑。[/size]
[size=6][/size]
[size=6]波頓，-----[size=7][color=red]歐洲[/color][/size]-----股神，這裡是[size=7][color=royalblue]亞洲[/color][/size]丫。:redface: [/size] 歐洲股神安東尼波頓上周認錯，承認低估去年中的調整浪。去年波叔掌管的中國特別情況基金勁蝕接近 40%，相比同期 H股指數及滬深 300指數分別跌 22%及 25%，的確跑輸一條街，究竟是否單純睇錯市咁簡單，股榮認為是波頓不了解國情所致。
先睇波頓威水史，其管理富達歐洲特別情況基金 28年， 1979年至 2007年間每年投資回報平均為 19.5%，每年跑贏大市 6個百分點，故有歐洲股神之稱。波叔 2010重出江湖，以為在歐洲成功經驗，可以在中國重新複製，點知捉龍變捉蟲。
根據去年 3月底中國特別情況基金 40大持股分析，當中 30隻為港上市的紅籌國企， 10隻是美國等外地上市，全部具有中國概念。講表現， 40隻只有 5隻全年有正回報，包括持倉最重的聯通（ 762）賺 47%、華晨（ 1114）賺 41%，有兩隻大嘢頂住都輸得甘，其他股份肯定跌到豬頭。頭十隻輸得最甘股份，最低消費跌 50%，中盈國金（ 766）輸 82%、聯邦製藥（ 3933）無咗 72%。
錯判阿爺諗法 肯定有排輸
[img=250,231]http://hk.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20120122/small/IMG0000064_B01.gif[/img][color=#0066cc] [/color]
[color=#0066cc][/color]
[i][color=#0066cc][img]http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/images/art/rating_star_blank_half_l.gif[/img][img]http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/images/art/rating_star_blank_half_r.gif[/img][img]http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/images/art/rating_star_blank_half_l.gif[/img][img]http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/images/art/rating_star_blank_half_r.gif[/img][img]http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/images/art/rating_star_blank_half_l.gif[/img][img]http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/images/art/rating_star_blank_half_r.gif[/img][img]http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/images/art/rating_star_blank_half_l.gif[/img][img]http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/images/art/rating_star_blank_half_r.gif[/img][img]http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/images/art/rating_star_blank_half_l.gif[/img][img]http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/images/art/rating_star_blank_half_r.gif[/img][/color][/i]
老前輩教落，炒中資股要贏錢，最緊要睇啱阿爺面色，中國股市說到底就是政策市，跟住走就冇錯，其他甚麼 PE、息率等已無關痛癢。歐洲股神揀股上無問題，但往往同中央政策對着幹。中國醫療需求很大，波頓個倉亦有唔少醫藥股，包括聯邦、 China Medical、碧生源（ 926）、 WuXi Pharma，但舊年阿爺三番四次調低藥價，佢仲唔醒水走貨，要怪只能怪自己太過天真，篤信本身一套行之有效。
波頓曾講過，投資股票時，最重要的不是目標價格，也不是資產配置，而是信心。我相信就是這種信心，令波叔對中資股遲遲不肯止蝕，在霸王（ 1338）事件上可說表露無遺。霸王 2010年 7月出事，富達事發後曾立即將持股降至 5%樓下，其後 9個月霸王銷售及股價一直下跌，富達居然在去年 4月重新增持至 5%以上，最高峯更增至 6%以上。我一直想了解，為何霸王銷售插水、不斷發盈警，波叔及富達仍充滿信心，唯一解釋，是波叔用咗霸王，覺得好 Work，用完很舒服，否則當所有基金都閃人時，波叔為何戀棧不去，犯下低級錯誤。
由 4月至 8月中旬，富達竟無聊到炒波幅，霸王股權在 5.8%至 6.2%上上落落，及至 8月尾放榜前，富達始狠掟至 5%以下，唔見棺材唔流淚，就係這種。
股市為經濟的晴雨計，對中資股絕不適用，今日 A股竟同十年前一樣就是印證。價值投資在中國未死，只因它從來未曾活過。借用星爺喺《少林足球》同趙薇講：「你快點回去火星吧！地球是很危險的」。如波叔堅持用舊有一套投資中資股，我相信他今年仍會輸得好慘，「中國很危險，快點返歐洲吧!」
[url=http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20120122&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=16006468&cat_id=15417660&coln_id=15417661]http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20120122&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=16006468&cat_id=15417660&coln_id=15417661[/url] no luck is the only reason..
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