新經濟學巨人

紀錄下先

Monday, July 30, 2007
一注獨沽賣滙豐

今日，呢篇文非常難寫。

係《金手指》嘅fan屎都知，孫柏文一出「一注獨贏買XX」嘅文章，就等如我有股票推介。今日，我第一次倒轉，唔係叫大家「一注獨贏」，而係叫大家「一注獨沽」。沽嘅股票就係滙豐控股（005）。

如 果你有睇開《金手指》，就知道我對花旗國樓市非常悲觀。因為呢幾年實在有太多唔應該借到錢嘅人，搵到羊牯借錢畀佢哋買樓，亦即中外馳名嘅「次級按揭」。以 前花旗國樓市節節上升嘅時候，個個都話呢啲羊牯係天才，甚至係煉金術師，將垃圾煉成金。呢啲羊牯當中，就有Hey Sucker Banking Corporation滙豐份。

半年業績未係戲肉

因為當人就嚟連飯都唔食，都會供樓，又或者因樓價升咗，可以走去做二按攞錢唔斷供，就會製造一片「好安全」嘅假象。

滙豐今日收市之後，就會出半年業績。睇啲分析員報告，07年上半年係點，雖然分歧好大，但個個都話會有盈利增長。究竟上半年係點，我唔知，不過我覺得上半年係點，根本捕捉唔到今日滙豐面對嘅花旗樓市挑戰。

即係話，發表上半年業績唔係戲肉，今日最緊要係滙豐如何評價手上嘅按揭價值。首先，滙豐喺年報都話，花旗國按揭估值，因為有按揭債券市場，所以係跟市價。呢個政策值得鼓勵，因為透明度高。

地方問題 影響環球

如 果大家記得，今年一踏入7月（即上半年截數後），穆廸同標普相繼下調好多次按債券評級，而反映AAA同AA級次按債券價格嘅幾個ABX指數，亦喺7月開始 下跌（見表）。

今日，孫柏文就信滙豐喺按揭估值方法上，牙齒當金使。滙豐喺業績公佈之後嘅分析員同記者發佈會裏面，會分享今日手上按揭嘅價值。仲有，花旗 國樓市衍生出嚟嘅資金減少現象，已經開始全球擴散，「地方問題」經已影響「環球金融」，所以最後要再同大家講多一次，一注獨沽賣滙豐！

建議沽出：滙豐控股（005）
目標價：112.5港元
年期：12個月
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我的comment
又有「十流分析員｣講，一注獨沽-匯控

其語調與較早時一注獨贏- 和黃相同，並大力睇好其X series曰曰（是我睡覺時睡唔到想起的趣事），雖然，大半年來，表現豪冇起色，依舊死撐。

此十流分析員講，極看淡美國的業績，好正常，人是有LIMITATION，精力及能力有限，可能他曾在美國，對美國較為熟識，故此，經常講及美國部分，並以此得出結果。

我於26fun.com
http://www.26fun.com/bbs/viewthr ... d=pJGucn#pid2272829
紀錄了好多東西，包括十流分析員的資料，有空可以一看，或可以擴大其眼界，不是單單側向一邊（美國部分）。

講不定，一年後，亞太區業務轉弱，屆時，可能靠美國業務由低回升頂住。
I will let you update in due course.

新經濟學巨人

有困難，有壓力，正常，

做人或公司一樣，人人都可以做到，駛鬼你咩？

唔可以，只會永遠游唔出鯉魚門！

只要HSBC可以降服美國業務，三年內，一定成為全球第一大金融機構！

[ Last edited by 新經濟學巨人 on 2007-7-31 at 08:19 PM ]

新經濟學巨人

這些就是我講，HSBC環球業務互相拉扯的好處

匯控業績帶來驚喜 半年賺二成五      
2007/07/30, 週一  


英資匯豐控股(0005.HK)中期純利較2006年同期升25%，超出市場估計的3%至15%，撥備增幅則略高達到六成以上，第二季股息每股為0.17美元。


匯控截至07年6月底六個月純利為108.95億美元，歸功於中國的聯營公司上市集資後， 獲得10億美元特殊收益，以及歐洲、亞洲、拉美等業務穩健增長，包括香港匯豐銀行純利為290億港元(37.1億美元)，按年升56.89%，其中46億港元來自中國交通銀行(3328.HK)(601328.SH)，以及中國興業銀行(601166.HK)的豐厚投資回報，令人喜出望外。

期內，受美國次級房屋貸款壞賬影響，北美區稅前純利收窄至24.35億美元，按年倒退34%，佔集團純利比重由近30%大減至17%。撥備為63.4億美元，按年劇增63%，遠高於市場預估，光是美國就佔五成。

券商認為匯控業績令人鼓舞，純利增幅遠高於普遍預測的7%，可望成為港股短期重返2.3萬點高位的火車頭之一。這家全歐最大銀行30日在香港收盤報141.3港元，反彈0.142%。

新經濟學巨人

我堅持2007年，匯控股價必見200。

其實，香港有好多「所謂分析員｣，經常以美國經濟放大評論一些公司，如HSBC，冇錯，美國是經濟大國，影響好大，惟放諸歐亞美三大洲都平均有業務及資產平均分佈而言，美國的根本只是：

HSBC > 美洲業務 >其中一部分的業務（次按）

2005年中，我身為HSBC股東，已經聽到HSBC講，美國樓市已放緩！

當街邊的婆婆、公公、及一流分析員等，同你講，美國次按對匯控影響曰曰……

你可以放心長HOLD匯控。因為這問題已一早反映了！

只可以講這些所謂分析員，連year book最基本的資產及盈利分佈情況（分析最基本的）都冇看到，得出：

一注獨沽，匯控（由於她的美國次按）

多問一句，其他的業務呢？

若次按佔其盈利比重好大，資產比較好多，以上的言論是對的。

而這些分析員，經常強調美國，原因乃這些分析員，可能曾經在美國生活，比較了解美國情況，故成日講美國的影響！

井底之蛙，不知天高地厚。

新經濟學巨人

唔跌（美國金融股），匯控邊處有機會壯大丫．．．．．

危機 ＝ 機遇

問題係，有冇本錢生存，可以存活，存活，就可以吞埋他人的業務．

次按問題，已１００％反映在匯控自２００５年以後股價走勢上，

人人都知的問題，根本冇可能發展成為金融危機！

但好似中國國企股，互控對方股票，依靠對方股價上升作為收入（非固定），

接着報喜，為他日埋下炸彈，但冇人講．

福禍吉凶，按道家的說法，完全沒準，而且福禍相依，看起來是福，沒準走到後來反到是禍。

新經濟學巨人

看看大行最新分析

Citi Upgrades HSBC, Shrugging Off Subprime Fears
08.02.07

While investors around the globe have been trembling over the U.S.-driven credit crunch, Citigroup has upgraded HSBC to “buy,” discounting the subprime mortgage risk that has lately been troubling the first major banking group to have acknowledged the credit danger.

In a report issued in Europe Wednesday, Citigroup (nyse: C - news - people ) upgraded its call on HSBC (nyse: HBC - news - people ) from "hold" to “buy” and also lifted its price target by 5% from 1,000 pence ($20.32) to 1,050 pence ($21.34).

Citigroup said the subprime mortgage risk in the United States is becoming immaterial to HSBC. The securities house estimates that if the delinquency rate on HSBC Mortgage Services, the mortgage division, with a portfolio valued at $41 billion, were to surge 2.5 times from 6% to 15%, the expected loss to the bank would be $3.3 billion. "With existing reserves of $2.1 billion this would require additional provisions of $1.2 billion representing less than 5% of group profits, or less than 10% of Asia and Latin America combined," the bank’s report read.

HSBC was the first banking group to reveal, in February this year, that it would pay a hefty price for having entered the U.S. subprime mortgage market--more than $10 billion in write-offs for bad loans. (See " House Falls On HSBC") Some five months after the event, Citigroup said investors’ attention might shift toward the upside. "We believe that this issue is now behind the company and that the market will start to focus on growth opportunities in emerging markets with profits from Asia and Latin America expected to grow 27% to $12.2 billion this year."

Prompted by expected stronger revenue growth in Hong Kong, Citigroup raised its estimates of HSBC's earnings per share by 2% in 2008 and 4% in 2009, after the bank reported a forecast-beating result on Monday. HSBC surprised its investors by announcing 13% growth in half-year profits to $14.15 billion. Basic earnings per common share rose 22% to 95 cents from 78 cents in the first half of 2006, thanks to strong earnings from Asia and the investment banking division, which helped to offset the losses from the subprime market.

The bank took a bad debt charge of $6.35 billion in the first six months, 63% higher than the previous year’s. (See " HSBC Weathers Subprime Storm") Nevertheless, HSBC expects no serious contagion from its subprime exposure. The company revealed that in the first six months of the year it had called 19,000 customers whom it deemed in danger of default. It offered to modify the accounts of about 5,000, holding about $700 million of mostly adjustable-rate loans, to enable them to continue repayments. The modifications could include rewriting the terms of the loan to reduce the rate or extending the reset date for a year.

The stock rebounded 1.50 Hong Kong dollars (19 cents), or 1.1%, to 143.70 Hong Kong dollars ($18.42) in Thursday trading in Asia.

[ Last edited by 新經濟學巨人 on 2007-8-5 at 09:24 PM ]

新經濟學巨人

既然你對和黃咁有興趣，我都與你談談和黃．

人人都知，和黃係一隻綜合企業股，在２０００年TMT大盛年代，搶先投入大量資金發展3G，李氏曾好自豪的講，當你見到3G手機，你一定會鍾意曰曰（對記者講）．

就3G的出現，以硬件而言，況如電視機由黑白轉為彩色一樣，十分自然．

我都有用3G手機，但不是和黃，是PCCW，已由首批用戶至現在，用得最多，只是其增值的新聞瀏覽（文字，又唔駛錢）；若看短片，老老實實，十分冇隱，我成日到訪你的BLOG，你都知我幾鍾意上網，惟我從來未試過用3G手機上網！

你會想，這些是你一個人的習慣嘛，唯我認為，3g的發展，只會局限於某種age group，５０歲者用手機，現在依然在手袋裡拿出電話簿，我諗PCCW的snaap, moov....對他們（老人家），太遠了；For me, moov的自稱萬多首歌，我都認為不如我手機裡早已儲存了的歌好（SD Card），首月free of charge給我試用，我都冇興趣，又如snaap，將手機，電腦等等結合，我都係用了兩三次，都冇用了.

3G，月費加不起，增值服務又不外如是，亦受到先天不足影響，不知你部手機，個mon有幾大？

我曾用老電（即香港電訊）的互動電視（２０００年），即是現在NOW TV的先身，當年，嘩，簡直係先鋒，interactive, no time limit,...惟受到網絡不足影響，最終又摺埋了，老電都make provision．

3g的後者，wifi, wimax,....足以令3g的發展劃上句號！

和黃投放入3G的硬件，看來都要來過大幅減值了，李氏3G最大敵人，係科技的不斷進步，雖然，3G月費，依舊係＄１００上下．

惟和黃始終是一隻綜合企業股，我不是太熟其他，不講了．．．

新經濟學巨人

匯豐成為首家獲准進入中國農村地區的外資銀行  

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2007年08月10日 06:04


    香港上海匯豐銀行今日宣稱，已獲中國銀監會批准，籌建成立“湖北隨州曾都匯豐村鎮銀行公司”，為當地提供金融服務。匯豐也因此成為首家獲准進入中國農村地區的外資銀行。

    香港上海匯豐銀行今日宣稱，已獲中國銀監會批准，籌建成立“湖北隨州曾都匯豐村鎮銀行公司”，為當地提供金融服務。匯豐也因此成為首家獲准進入中國農村地區的外資銀行。

    湖北省隨州市曾都縣的農村經濟發展較快，現有人口二百萬。匯豐在當地設立的村鎮銀行，預計將於今年底開業，初期計劃有員工約二十五人。   

    匯豐負責人介紹說，匯豐在巴西、印度、印度尼西亞、菲律賓和墨西哥等市場發展了不同的農村金融模式，並積累了經驗。在中國成立村鎮銀行後，將把這些海外經驗引入中國，為農村社區和企業提供量身定制的金融服務。

    據悉，設立這一村鎮銀行，註冊于香港的匯豐銀行，也已獲得其監管機構香港金融管理局的批准。

新經濟學巨人

Originally posted by admin at 2007-8-18 10:40 AM:
巨人131有冇買hsbc

＄１３１曾我當年在２００５年其中一個入貨價之一．．．．

１９９９－現在，我總共收了＄４０股息，故此，我的平均價好低．

我堅信HSBC今年必見＄２００．

因為，大型收購在眼前，．．．．．
  
「 美 國 股 神 」 巴 菲 特 ： 入 市 良 機
「 次 按 問 題 拖 累 美 股 大 瀉 ， 部 分 股 份 變 得 非 常 『 抵 買 』 ， 換 言 之 ， 股 市 大 跌 可 提 供 入 市 機 會 ， 因 每 當 股 市 大 幅 調 整 時 ， 股 價 錯 估 的 情 況 便 會 出 現 。 」

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投資大師巴菲特主持的柏克夏海威瑟（Berkshire Hathaway）投資公司，周二向主管機關申報最新投資部位資料。在市場因為次級房貸風暴而一面倒看壞銀行股之際，巴菲特反而大力買進，甚至加碼美國第二大抵押房貸公司富國銀行，逆勢操作的意味相當濃厚。 ...