[外幣投資] [焦點討論] 論人民幣升值：人民幣並非無風險

笨小孩

香港人總係鍾意一窩蜂做同一件事…

小孩並非外匯專家，但早在大半年前，小孩已經同個FD「旺角巴菲特」講人民幣一定會持續升值，至少亦會升至八字頭，甚至到80蚊，當時港元兌人民幣96蚊，旺角巴菲特聽完當然係半信半疑，甚至當我係發UP瘋。因為旺角巴菲特經常來往內地，人民幣有實際需要，我當然極力游說佢買番D人民幣，可惜佢直至今年初見人民幣真係升左先買番少少(大約93蚊左右)，但佢仍同我講人民幣唔會升咁快，唔洗買咁多…我無言…呢幾日佢同我講佢終於相信了，好後悔之前唔入多D人民幣…


後知後覺

自06年底07年初人民幣升穿100元開始，內地開始唔收港幣，人民幣注定要升值，政策上已非常明顯。但中國政策一向以經濟穩定為首，人民幣升值只會循序漸進，慢慢升值。07年由100元升至94元，一年升值6元，平均每季升值不足2元，但今年第一季已由94元升穿90元，一季升值4元，速度明顯加快。人民幣升值步伐突然加快，有多個特殊原因。首先，美國受次按影響，多次減息，實行弱美元政策，美元乏值，令人民幣升值加快；另一方面，內地通漲嚴重，加快升值亦對減低通漲有利。


人民幣並非無風險

當人民幣升穿90元被傳媒廣泛報導時，市民才一窩蜂買入人民幣，市場有一種錯誤的信息令市民認為投資人民幣是毫無風險的。

好多人現階段入人民幣是在賭人民幣高速升值，連商品大王亦話人民幣可升值幾倍。但實際上是大錯特錯，人民幣無可能無止境升值，中國政策亦不允許。

人民幣升值過急，或過度升值會影響中國出口，不利中國經濟發展。

熱錢過度流入中國，令人民幣資產過度升值造成泡沫，這亦係中國政府唔想見到的。

美元弱勢是令人民幣近幾個月升值的主要原因，近期全球各國包括歐洲國家不滿弱美元政策，相信美元無可能無止境乏值，隨著美國已沒有太多減息空間，若次按問題予緩，美元作為全球主要儲備貨幣，一定導致美元兌各國貨幣升值，亦促使人民幣升值步伐明顯減慢。


小孩言論好似睇得好淡，其實唔係，因為我見有人唔係投資人民幣，而係賭人民幣升值，甚至借錢去買人民幣，最後可能鑄成大錯。相信人民幣今年仍會持續升值，全年大約8-10%，是全年計，今年第一季已經升了5%。而09年升值步伐可能會減慢，2010年或者已沒有升值空間，界時若人民幣乏值會帶來重大危機，難以想像所有人拋售人民幣以及人民幣資產的情況…


唔知大家會唔會因為港元乏值，人民幣升值，而買入人民幣，其實若有實際需要(經常出入內地)，現階段仍可以買入人民幣，但如果你係想炒人民幣升值，並不建議，人民幣投資亦只可以佔投資組合中的一部分。


或者大家會有不同意見，歡迎發表！

大家又對港元乏值，人民幣升值有乜睇法？

以理性討論為主，有POINT有分加+

笨小孩

Originally posted by rfky at 2008-4-11 12:33 AM:
其實我有少少唔係好同意, 今年既情況...

係呀，今年上半年人民幣升值速度會加快，但下半年有機會放緩

笨小孩

Originally posted by chong2002 at 2008-4-11 10:56 PM:
其實依家用人仔買usd 係咪重好?
usd 應該會升上返去架bor...

其實唔啱，因為人民幣好明顯會持續升值，但美國弱美元政策亦好明顯，再加上減息因素，真係無法確定美元幾時升番上去，即使美元彈番上去，只會令人民幣升值速度減慢…

相比之下揸人民幣會較安全。

真係除非人民幣升無可升，有乏值危機，而美國經濟轉強，企業盈利上升，美國需要加息控制通漲，先需要將人民幣轉為美元。


而我的做法係將早前買落的人民幣換為港元再買人民幣資產，因為人民幣已經升值，而再升值空間未必太大。人民幣升值，人民幣資產應該升值，但人民幣資產如H股估值偏低，因為個市受次按影響跌左落黎…H股所賺的是人民幣，派息亦係人民幣，中國08年GDP仍會有不錯增長，加上人民幣升值，大多數中國優質企業盈利即使沒有07年強勁，亦唔會太差，股價加上股息，投資一年，要跑贏人民幣10%升值速度，相信唔會太難。

用港幣去買國企股其實好抵買，仲要如果H股股價低於A股的話仲抵。

但因為投資股市的風險遠比投資人民幣要高，所以未必人人可以承受得起

[ Last edited by 笨小孩 on 2008-4-12 at 12:20 AM ]

笨小孩

http://www.26fun.com/bbs/viewthr ... p;page=1#pid2614218

小孩講野可能冇人信，或者可以聽下其他專家意見。

任 總 ： 港 加 息 壓 通 脹 難 見 效
20/04/2008

【 本 報 訊 】 金 管 局 總 裁 任 志 剛 表 示 ， 本 港 依 賴 進 口 ， 面 對 美 國 和 內 地 通 脹 上 升 ， 不 能 獨 善 其 身 ， 但  率 因 素 對 本 港 通 脹 的 影 響 並 非 太 大 ， 又 認 為 即 使 本 港 加 息 也 未 必 能 壓 抑 通 脹 。 至 於 內 地 透 過 行 政 手 段 控 制 通 脹 ， 成 效 較 市 場 手 段 顯 著 ， 但 影 響 難 以 預 測 ， 呼 籲 參 與 內 地 市 場 的 投 資 者 ， 要 留 意 風 險 。

不 宜 過 份 看 淡 美 元

任 志 剛 昨 日 指 出 ， 聯  制 度 利 多 於 弊 ， 不 可 因 為 短 期 通 脹 升 溫 ， 資 產 價 格 上 升 或 出 現 泡 沫 ， 而 放 棄 與 美 元 掛  ； 聯  制 度 可 以 穩 定 本 港 的  率 ， 對 本 港 的 商 業 和 進 口 都 有 好 處 。 以 目 前 本 港 的 經 濟 情 況 ， 不 一 定 需 要 跟 隨 美 國 減 息 。

他 又 提 醒 美 元  價 雖 持 續 下 跌 ， 也 不 宜 過 份 看 淡 美 元 ， 因 貨 幣  價 短 期 波 動 在 所 難 免 ， 而 美 元 會 維 持 作 為 全 球 儲 備 貨 幣 的 地 位 。

任 志 剛 又 指 出 ， 美 國 次 按 問 題 已 經 接 近 尾 聲 ， 但 因 次 按 引 發 的 信 貸 危 機 ， 及 對 按 揭 市 場 的 影 響 仍 未 明 朗 ， 難 以 預 測 美 國 次 按 危 機 引 發 的 影 響 會 持 續 多 久 ， 但 認 為 救 市 的 手 段 已 經 足 夠 。 對 於 聯 儲 局 應 否 出 手 救 投 資 銀 行 貝 爾 斯 登 ， 任 志 剛 認 為 ， 政 府 干 預 市 場 會 構 成 道 德 風 險 ， 但 大 型 投 資 銀 行 倒 閉 ， 會 嚴 重 影 響 市 場 情 緒 ， 政 府 要 平 衡 道 德 和 對 市 場 的 影 響 。


次 按 影 響 未 明 朗

另 外 ， 就 今 年 首 季 各 個 股 票 市 場 出 現 波 動 ， 港 股 亦 自 高 位 回 落 三 成 ， 任 志 剛 稱 ， 外  基 金 出 現 虧 損 在 所 難 免 ， 即 使 港 股 投 資 導 致 外  基 金 虧 損 ， 亦 會 繼 續 持 有 ， 因 早 前 承 諾 不 會 減 持 港 股 ， 並 對 本 港 長 遠 經 濟 前 景 及 股 市 有 信 心 。


減息潮快完美匯勁彈20/04/2008

市 場 憧 憬 信 貸 危 機 最 壞 時 段 過 去 ， 加 上 有 分 析 指 聯 儲 局 減 息 周 期 接 近 尾 聲 ， 美 元 出 現 強 勁 反 彈 ， 歐 元 兌 美 元 錄 逾 兩 周 最 大 跌 幅 ， 上 周 五 收 市 報 1.5817 ， 跌 0.92 美 仙 ； 而 美 元 兌 日 圓 則 曾 高 見 104.65 ， 收 市 報 103.67 ， 升 1.18 日 圓 。 另 紐 約 期 油 一 度 高 見 每 桶 116.97 美 元 ， 收 市 雖 回 落 至 116.69 美 元 ， 仍 創 收 市 新 高 。

ING Financial Markets 駐 紐 約 坐 盤 交 易 主 任 Matthew Kassel 表 示 ， 現 在 市 場 上 已 沒 有 人 預 測 聯 儲 局 本 月 會 減 息 0.5 厘 ， 加 上 兩 年 期 國 庫 券 孳 息 上 周 累 升 0.39 厘 等 ， 這 些 都 對 美 元 有 支 持 。


注：

任總、ING交易主任所講，美元作為全球儲備貨幣不能過份看淡美元，美元減息快完，使美元已出現強勁反彈。並非馬後炮，小孩早在10日前已指出該事實，大家可以留意第一個POST。

[ Last edited by 笨小孩 on 2008-4-20 at 01:56 PM ]

笨小孩

人民幣擴買賣差價，中國銀行研究員倡人民幣一次性貶值，市場對人民幣升值由樂觀轉為悲觀，預期人民幣升值速度將會放緩…

都係果句，已經講過好多次，人民幣升值過急有損中國經濟，小孩睇到，內地官員亦會睇到，任總亦提醒了大家，如果仍有人賭人民幣高速升值就真係抵死！

驀然回首，當時將人民幣換回港元，再買人民幣資產(H股)是一種明智的選擇。反而我唔明白點解香港的銀行搞咁多"人民幣一條龍"服務，將平民的銀紙盡入銀行家的手中，之前淨係SELL "I kill you later" 合約都賺唔少，連香港最有錢的人的財富都渣乾渣盡，難怪好多人話買銀行股穩陣，試想想佢地咁識「做生意」，想唔賺都難啦…

[ Last edited by 笨小孩 on 2008-5-8 at 12:30 AM ]