[股票經營] [大行報告] 美林 : 料內地電信業重組於3月底前公布

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美林發表研究報告引引業內人士消息指，內地電信業重組的藍圖或已大致敲定，有機會於3月底公布。然而，因重組涉及人事及架構的變動，正式落實時間最快也要待北京8月舉辦奧運會以後。該行建議，短線吸納網通(0906-HK)，及低吸中移動(0941-HK)。

報告引述業內人士表示，預料中電信(0728-HK)將向聯通(0762-HK)收購CDMA網絡，而聯通的GSM業務則將與中國網通合併，而聯通將接管網通。

另外，中移動的母公司料將收購中國鐵通，以成為全業務營運商。

該行續指，是次重組旨在平衡目前行業競爭、確定中國自主研發的TD-SCDMA制式的成功運作及中移動不失其全球競爭優勢。由此估計，有關重組未必帶來非對稱的管制手段，重組後要消除中移動的壟斷，幾乎是無可能，故美林仍長線看好中移動，並建議逢低買入，新目標價為165元。

另外，該行亦建議短期吸納網通，因其股價表現較落後，加上預期最終將被聯通收購，無論是否涉及兩家企業換股，料聯通還是會向網通提出溢價收購以促成交易，不過，該股長線評級僅為「中性」。至於中電信，由於預期將出資收購聯通CDMA網絡，或對公司財務構成壓力，故建議「沽售」。

john01daly

低吸中移動(0941-HK) - What is the buying price? How about $116?