[轉載大行言論] 2007/12/11 大摩料美經濟衰退,對亞洲影響有限
摩根士丹利美國經濟研究部門預計，美國經濟將進入溫和衰退，遂將08年及09年美國經濟增長預測分別由1.8%及2.9%，調低至1.1%及2.7%。大摩的亞太區研究部亦因應上述預測而發表新的研究報告，認為亞洲區受到影響的程度有限。大摩亞太區策略研究部主管Malcolm Wood發表研究報告指出，美國經濟出現溫和衰退的話，亞洲區股市將會面對嚴格的考驗，並會於初期出現調整，不過，美國經濟衰退對亞洲區的GDP及盈利增長的影響僅屬溫和，相信強勁的資金流將會為亞洲區股市帶來反彈。
Malcolm Wood解釋，美國經濟衰退之下，亞洲出口將會進一步下降，配合歐洲經濟放緩的話，對亞洲區GDP的影響亦只有0.5-1.0%。與此同時，亞洲區息口上升壓力減低，令全球資金流動性增加，香港等地息口將下降，所以美國經濟衰退導致亞洲區股市下滑的情況亦屬短暫性。
Malcolm Wood看好香港銀行股，包括恆生(0011-HK)及工銀亞洲(0349-HK)。
至於同屬大摩的中國策略員婁剛則表示，因應美國經濟衰退的預測，而排除了中國股市出現泡沫的情況，相信08年本港上市的中資股仍會造好，他相信中國企業能夠應付美國經濟衰退引致的出口放緩、內地資產價格上漲以及宏調及緊縮政策。
婁剛表示，由於內地實施緊縮政策，故看淡資產價格敏感度較高的股份，包括中資銀行股、保險股及內房股。
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