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tk83 發表於 2008-5-20 01:05 PM

[大行言論] 花旗籲賣出中國建材,削目標價33%

花旗發表研究報告,將中國建材(03323-HK)的評級由持有調低至賣出,目標價由22.18元大幅調低33%至14.85元,理由是預測每股盈利將下降。

花旗表示,中國建材以借貸支付公司併購項目,但由於利息支出高,會拖累毛利下跌。該行預計中國建材需再借款140億元人民幣,才能滿足其收購意欲,以達到該公司增加8,000萬噸新產能的目標,但融資成本高企,將對其構成壓力。

另外,雖然中國建材旗下南方水泥的營運地點浙江區,其水泥行業發展前景不俗,但由於價格競爭大,而且供應過盛,會對公司收入構成影響。花旗因此將中國建材的08年及09年每股盈利預測,分別調低37%及18%。

有見及此,花旗將中國建行的目標價由22.18元大幅調低至14.85元,並把評級降至賣出,以反映前景不明朗。

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