[大行言論] 法巴維持招行持有評級，目標價31.19元
法巴發表研究報告，維持招商銀行的持有評級，目標價31.19元，理由是認為該股因高價收購永隆(00096-HK)後帶來的跌幅，已足夠反映該股前景。根據招行公布，該行將以每股156.5元高價，收購永隆銀行53.12%，總現金代價193億元，又會以每股156.5元提出全購。法巴認為，招行是次收購，所產生的185億元人民幣商譽，若分15年攤銷的話，每年支出為人民幣12.38億元，相當於永隆盈利貢獻的兩倍，成為招行的負累。
因此，招行過去兩星期已累積下跌14%，現價亦低於公布收購永隆前夕，法巴認為跌幅已經很足夠，現價亦充份反映該股收購永隆後的不利因素，再下跌的空間有限。有見及此，法巴維持招行的持有評級，目標價31.19元。
頁:
[1]