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發表於 2012-3-3 09:04 PM
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HK是犯賤的...MPF收費 400億
HK是犯賤的...MPF收費 400億
- b; o+ M: |2 d3 O& x$ @: `點解出來遊行反小圈子選舉...大家重唔明..中國係唔會比你地班HK 仔亂來...; ^5 A. E- @& Q* d
, F+ y' z# I5 s* G* b+ b( \# u/ V因為MPF呢個貼身惡策都無人上過街......你地只係發夢有日可以學美國選總統......; t+ X+ R) z' K
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http://hk.apple.nextmedia.com/te ... amp;art_id=16105871
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「這個制度吃掉 48%投資回報,你只能夠保留 52%,但 100%本錢是你出的,基金行業的出資是零。稍有智慧的投資者,會覺得這種分配公平嗎?答案明顯是: No!」美國大型基金公司 Vanguard的傳奇創辦人 John Bogle,長期批評美國互惠基金收費高昂,蠶食美國人的退休金。$ i/ k6 f! O) O" `! J8 l1 p# o8 O
美國基金業不公平地攤分了近半投資回報,其實香港的 MPF制度也不遑多讓。9 U1 y: A, ]' J4 [5 G% d
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基金經理賺一蚊收一蚊' h% R; S. Y8 \/ E1 ~0 g
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強積金管理局上周公佈了截至 2011年 12月底的 MPF最新統計數字。 MPF由 2000年 12月開始實施,至今剛好 11年,香港 250萬打工仔及其僱主, 11年的供款總額 3115億港元,扣除費用後的淨回報,只有 445億元。
. ?6 A( ^! F d, c% d4 V3 G; K我用積金局提供的 11年數據作粗略計算, MPF受託人和基金公司在這 11年間收取的費用,估計接近 400億元(見表),幾乎與 MPF的回報看齊。3 q( Y* {! B0 X
基金經理幫 MPF受益人每賺一元,就收取差不多一元費用,與 John Bogle批評的美國基金業一樣,由香港打工仔打本的 MPF投資,基金行業吃掉了一半收益。2 c) }) d" X. k# `( k6 f
如果只計算過去 5年的數據,收費相對於回報就更加得人驚。 2007年 4月至 2011年 12月, MPF淨回報是累積虧損 74億元,但支出的費用估計高達 273億元。8 c1 {# `0 f5 E0 e) I2 z
儘管 MPF費用率近年有所回落,但隨着供款不斷累積,香港人每年付出的 MPF費用已突破 60億元,不出數年就會年逾 100億元。不論投資表現是好是劣,基金經理的收費是袋袋平安的。
, h% O$ b/ |) [, ?積金局指香港 MPF過去 11年扣除費用後的年率化內部回報率,只有 2.5%,這個回報是所有類別基金的加權回報。如果你選擇將供款全部放到股票基金,年回報率是 3.3%。
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買盈富基金回報更佳
( y. o" Y$ z9 i; e" F* [我再計算一下,假如過去 11年的供款,不是交由收費隨時在 2%以上的 MPF基金經理管理,改為每年買入與恒指掛鈎的盈富基金( 2800),年回報率可以顯著提升至約 7%,遠勝有專人主動揀股的 MPF股票基金,這還未包括盈富每年有 2%至 3%派息。" {7 i# k9 J: z- D; I
MPF的問題之一,是代理人問題。作為受益人的員工,無權揀選基金公司,要由僱主代勞,僱主冇份分享公積金,所以他們不會關心基金表現,也不關注收費高低;為員工作投資的基金公司,不會因為表現差而失去生意,因此也不會有強大的動力去降低收費和改善表現。+ ]1 u7 h+ n4 M- p$ ?+ s: c; A3 g
MPF員工供款部份的「半自由行」政策,幾番拖延實施,讓問題得不到半點解決。 MPF的股票基金收費在 2%以上,所有類別基金的平均收費仍然接近 1.8%,澳洲只不過是 0.5%。
" u5 S& K6 _* K! t投資要打敗市場,一向不容易;基金經理在收取高昂的費用後,給予投資者的淨回報要跑贏大市,就難上加難,因為要持續每年額外有 2%以上的回報率,才可以抵銷費用。不要少看這額外的 2%,這是不容易長期做到的事情。5 K) m. d A- f; {- c6 |+ k
3 W8 W7 R. J7 g8 m3 F$ E供款人想受惠 靠自由行
& m7 {, ?6 R6 s# s「過去 50年,只有 4%基金經理能夠跑贏大市。」 John Bogle是美國互惠基金業的巨人,認為基金收費高昂是造成回報跑輸大市的主因。他在 1976年開創指數基金的先河,推出全美第一隻指數基金 Vanguard S&P 500 Index Fund, 30年後他仍然認為,既然絕大部份基金經理沒有能力跑贏大市,「我毫不羞恥地建議大家,指數基金是退休基金投資股票的核心選擇,而且收費越低越好。」
: w+ v0 x% y, |* S( y我記得積金局主席胡紅玉曾經表達個人意見,認為可以由積金局或金管局另設收費低廉的指數基金,供 MPF受益人選擇,與私人市場競爭,從而帶動收費下降。胡紅玉的建議後來沒有下文,似乎已不了了之。
I3 s. n3 c* S# }積金局是時候重新考慮,如何強制 MPF受託人提供低收費的指數基金選擇,配合盡快實施全面的「 MPF自由行」,讓僱員自由揀選基金,否則 MPF費用無法顯著下跌,蠶食回報,僱員根本不可能依靠 MPF應付退休生活。
1 R; I* b0 B' \3 C. `! k" ^我不想見到,最終只有基金經理能夠受惠 MPF,得到退休保障,甚至得到提早退休的保障。 |
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