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標題: [股票經營] [轉載新聞] 解次按危機 聯儲局亡羊補牢 [打印本頁]

作者: tk83    時間: 2007-12-19 01:27 PM     標題: [轉載新聞] 解次按危機 聯儲局亡羊補牢

為了避免美國的次按風暴惡化,美國政府本月初出手挽救次按到期的業主,而市場近期再傳出,聯儲局昨日再度出手,籌劃另一輪降低次按風險的辦法,預期有關條例將於明年推出及落實。

促使布殊政府及聯儲局一再漠視市場規律、以干預方式挽救次按到期的業主,原因很簡單,若不早作安排,明年可能爆發更大規模的信貸危機,將美國經濟推向衰退深淵。由此觀之,次按風暴明年再度爆發的機會已減低,這對於飽受衝擊的全球銀行股是一件好事,香港投資者最關注的匯豐控股(0005-HK),相信可望有所得益。

美國總統布殊在本月六日宣布,美國政府與金融機構擬定的一項次按解困計劃,包括再融資、凍結利率或次按貸款人的償還貸款規格,預料可令一百多萬戶貸款購房者暫脫困境,至少在未來兩年房屋可免遭法院拍賣而喪失贖回權。

有關解困計劃的核心部分是向貸款購房的美國人,提供為期五年的抵押利率凍結。由於美國聯儲局近年大幅調升利率,專家估計美國住房貸款利率未來兩年將大幅上升,無疑給深陷次按風暴的美國貸款人雪上加霜。布殊當時說,這項計劃將令焦慮的投資者和房屋所有人重獲信心。

正當公眾批評布殊政府的用藥不猛之際,聯儲局昨晚通過按揭新指引,要求按揭公司在減少向提早還款的次按用家罰款,期望可令他們能盡快還款;強迫供樓業主,尤其是次按業主,必須預留資金,以支付稅款及保險;限制向沒有足夠收入證明的人士提供按揭;研究市場上的個案,尋找借貸人的供款能力;按揭供應商須披露其財務狀?,及令消費者更加了解按揭的條款;以及壓止濫用按揭貸款的廣告。

有評論指今次聯儲局的做法仍未夠徹底,因為它其實早應在2001年地產市場轉旺之際即採取更強而有力的監管,便可防止按揭行業濫借,及早避免次按危機的出?,現在亡羊補牢,對解決問題的幫助不大,最多只能免於惡化。

不過,正如美國評級機構標準普爾較早前指出,次按危機明年還會再大爆發,因為美國按揭銀行家協會今年7月至9月期間所進行的調查顯示,有接近300萬宗次按快被調高利率。美國需要供樓的業主,大部分面對樓價下跌問題,部分可能已跌進負資產行列,若果次按利率上調,對他們的打擊會更大,屆時便會出現滾雪球式的崩盤。因此,聯儲局今次先行嚴厲打擊按揭市場的違規行為,然後配合美國政府凍結息率的政策,使上述一批明年到期續約的次按用家不用擔心被迫售樓,應是合理的解決方法。

當然,現在美國的救市措施是否有效,相信仍有待觀察,但可以肯定的說,美國政府將不惜一切阻止雪球的出現,情況很可能受控,令銀行業有喘息的機會。

順帶一提,上周有關次按的消息尚不止此,另一個有趣的新聞報道,指次按危機的大贏家終現身。雖然次按風暴令歐美不少銀行及大證券行飽受撥備虧損折磨,但華爾街日報稱,美資大行高盛的一個三人組,卻藉沽空次按產品大賺40億美元,抵銷該行約15億美元至20億美元的次按相關損失有餘。

當然,資本市場規律永遠是弱肉強食,但高盛今次賺得的利潤,卻是將數百萬美國業主推向水深火熱的境地,相信市場對其「戰績」自有不同的解讀。




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