[股票經營] [轉載] 陸東:降上市公司盈利預測7%

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瑞銀投資研究董事總經理陸東昨發表研究報告，表示在盈利前景欠明朗及增長動力放緩下，開始輕微調低整體上市公司的盈利預測，而目前判斷市場「轉勢」仍屬言之尚早。瑞銀相信，聯儲局減息只是短期的「止痛片」，而非施「手術」清除腫瘤。

瑞銀昨發表題為「在滿途荊棘中航行」(Navigating rough terrain)的研究報告，表示恆指自1月中以來累跌逾4,000點，同期美國聯儲局大幅減息125點子，企圖挽回市場的信心，穩定全球股票市場。可是，信貸息差持續攀升，比去年8月次按問題「爆煲」時更甚，顯示信貸市場並不相信較低的資金成本可解決次按問題，市場並沒受減息吸引而上當。

瑞銀下調分析的169家企業的盈利預測，其中該行分析的73家香港股份的08年每股盈利預測，從去年9月到今年1月下調了7%。陸東指，次按餘波令信貸息差和風險溢價擴大，市盈率收縮，該行分析的169家上市公司的盈利動力和盈利能見度惡化。

該行將於3月底、4月初，待上市公司公布2007年盈利後，重新檢視恆指的合理價格預測；陸東年初時已調低今年恆指合理價至28,500點。