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[股票經營] [大行言論] 大行料中石化煉油虧損持續, 目標價9.45至9.8元

據中國石油化工(00386-HK)按中國會計準則公布,08年第一季業績股東應佔淨利潤60.62億元人民幣,較07年同期大幅倒退69%,大行發表報告,對中石化首季業績看法審慎,目標價9.45元至9.8元。



大摩認為,中石化煉油業務虧損,今年仍將會持續。不過,該行預計中石化今年餘下季度的虧損幅度將低於第一季,主要原因是內地政府利用增值稅退稅和補貼方式,補貼中石化煉油業務的虧損。大摩估計中石化的石油成本由每桶76美元增至90美元,但考慮中石化收益前景嚴峻,因此只維持中性評級,目標價9.45元。



另外,高盛指中石化第一季度淨利潤較上年同期下降近七成,較該行預期低,原因是內地政府公佈的增值稅退稅政策,不足以抵消中石化煉油業務虧損,其中煉油業務經補貼後,仍大幅虧損206億元人民幣,遠較高盛預期虧損人民幣134億元人民幣為多。此外,中石化上游業務成本上升,亦令利潤下跌1%,因此,高盛給予中石化目標價9.8元,評級為中性。不過,該行正在評估中石化第一季度業績對該目標價之影響。



中石化現報8.02元,跌3.14%,成交金額11.2億元。
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