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[股票經營] [大行言論] 美林調高聯通評級至買入,惟降目標價18元

美林發表報告,將中國聯通評級由中性上調至「買進」,惟目標價則由19.5元降至18元,主因是綜合評估聯通併入網通(00906-HK)固定電話業務。

報告指,聯通在內地電訊重組中受益最大,由於其無線業務落後於中移(00941-HK),因此即使小幅改善均能對合併後的公司產生重大的影響。

報告稱,未來公司將受惠於政府監管、與固定電話業務合併後能夠產生資本支出協同效應,以及進入3G時代後擁有的技術優勢,雖然公司存在整合風險,但按09年度企業價值與EBITDA比的預測僅3.9倍水平,其該股價上升空間最大。
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