[股票經營] [轉載] 歐美聯手遏炒油

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國 際 油 價 暴 漲 引 起 社 會 不 安 ， 美 國 監 管 機 構 高 調 宣 布 嚴 查 操 縱 期 油 市 場 黑 手 之 際 ， 歐 美 兩 大 能 源 交 易 所 ─ ─ 紐 約 商 品 交 易 所 （ Nymex ） 及 ICE Futures Europe 大 幅 調 高 追 加 保 證 金 （ Margin Calls ） ， 冀 最 終 減 低 能 源 市 場 波 動 及 迫 使 部 分 炒 家 離 場 。 上 述 行 動 的 成 效 有 待 觀 察 ， 但 炒 家 活 動 短 期 或 會 有 所 收 斂 ， 市 場 亦 預 期 油 價 本 周 會 回 軟 。

另 一 方 面 ， 美 國 監 管 機 構 除 調 查 期 油 市 場 外 ， 據 報 還 會 調 查 棉 花 期 貨 市 場 ， 並 將 於 本 周 初 公 布 針 對 商 品 期 貨 市 場 的 新 監 管 措 施 。

據 英 國 《 每 日 電 訊 報 》 報 道 ， 繼 ICE Futures 之 後 ， Nymex 上 周 五 宣 布 將 部 分 期 油 合 約 追 加 保 證 金 調 高 兩 倍 ， 如 在 紐 約 交 易 的 年 期 較 長 的 布 蘭 特 期 油 合 約 孖 展 追 加 按 金 由 100 美 元 增 至 300 美 元 ， 而 最 活 躍 的 1 個 月 布 蘭 特 期 油 合 約 保 證 金 增 加 12.5% 至 450 美 元 。

擴 大 差 額 逼 炒 家 離 場
ICE Futures 方 面 ， 經 由 LCH.Clearnet 結 算 的 布 蘭 特 期 油 開 倉 起 始 保 證 金 增 加 三 分 之 一 至 1 萬 美 元 。 ICE Futures 位 於 倫 敦 ， 前 身 是 洲 際 交 易 所 （ ICE ） ， 於 ○ 一 年 收 購 的 International Petroleum Exchange （ IPE ） 。

紐 約 期 油 自 五 月 二 十 一 日 突 破 130 美 元 後 ， 不 斷 創 新 高 ， 一 度 創 出 135.09 美 元 的 即 市 新 高 。 許 多 人 將 近 期 急 升 歸 咎 於 投 機 者 興 風 作 浪 ， 能 源 交 易 所 也 就 成 為 大 戶 任 意 舞 高 弄 低 的 場 所 。 在 這 種 情 況 下 ， 能 源 交 易 所 不 能 無 動 於 衷 。

對 於  重 貨 的 投 資 者 來 說 ， 兩 大 能 源 交 易 所 大 幅 調 高 追 加 孖 展 保 證 金 的 做 法 ， 意 味 賺 與 蝕 之 差 額 擴 大 ， 看 來 已 迫 使 部 分 炒 家 平 倉 離 場 。

周 初 公 布 商 品 新 限 制
MF Global 高 級 能 源 經 紀 Rob Laughlin 證 實 ， 增 加 追 加 保 證 金 後 ， 確 有 炒 家 平 倉 離 場 。 不 過 美 國 期 貨 交 易 委 員 會 （ CFTC ） 代 理 主 席 盧 肯 表 示 ， 提 高 保 證 金 長 遠 作 用 不 大 ， 只 是 迫 使 炒 家 轉 移 陣 地 。

Nymex 發 言 人 不 肯 評 論 為 何 提 高 保 證 金 ， 僅 稱 追 加 保 證 金 是 根 據 一 條 與 交 易 量 及 波 動 相 關 的 方 程 式 訂 出 ， 並 會 每 日 作 出 評 估 。 LCH.Clearnet 解 釋 ， 提 高 保 證 金 ， 主 要 因 為 整 個 石 油 曲 線 的 波 動 性 質 出 現 變 化 。 雷 曼 兄 弟 經 濟 師 Edward Morse 將 油 價 暴 漲 歸 咎 於 華 爾 街 分 析 員 一 再 調 高 油 價 預 測 。

美 國 方 面 ， CFTC 除 了 在 全 國 範 圍 內 對 石 油 市 場 可 能 存 在 的 操 縱 行 為 進 行 廣 泛 調 查 外 ， 還 加 大 對 能 源 市 場 的 監 控 力 度 。 據 彭 博 社 報 道 ， CFTC 將 於 本 周 初 宣 布 新 監 管 措 施 ， 以 回 應 公 眾 及 政 界 對 市 場 功 能 失 常 ， 導 致 食 品 及 能 源 價 格 不 斷 上 升 的 憂 慮 。

紐 約 期 油 企 穩 127 美 元
油 價 走 勢 反 覆 ， 上 周 四 跌 逾 4 美 元 後 ， 周 五 反 覆 靠 穩 ， 紐 約 期 油 收 報 每 桶 127.35 美 元 ， 升 0.73 美 元 ； 布 蘭 特 期 油 每 桶 報 127.78 美 元 ， 升 89 美 仙 。

對 沖 基 金 及 其 他 大 型 投 機 者 逐 步 減 持 期 油 好 倉 ， 過 去 10 個 月 的 減 幅 達 80% 。 CFTC 數 字 顯 示 ， 截 至 上 周 二 的 一 周 ， 對 沖 基 金 持 期 油 淨 好 倉 合 約 較 去 年 七 月 三 十 一 日 創 紀 錄 的 12.7491 萬 張 劇 減 至 2.5867 萬 張 。