[股票經營] 申萬報告看空香港中資概念股

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申萬報告看空香港中資概念股

　弃A股转炒港股？有点悬！

　　时报讯 （记者 李鹤鸣） 在A股市场面临大小非的长期困扰下，众多机构投资者将目光投向了暴跌过后的香港市场。昨天下午，申银万国（行情,资讯,评论）在深圳举行专场投资报告会，有关专家表示，投资港港的核心就是投资中资概念股，而按目前点位港股估值较历史最低水平仍有40％的调整空间。

　　申万（香港）行政总裁李万全表示，目前，中资概念股占到全香港证券市场总市值超过60％，因此投资港股核心就是投资中资概念股。随着CEPA的逐步推进，近年来内地资金通过各种方式进入香港市场的比例正在逐年增加，从目前公布的数据看，截至今年已经获批的QDII额度已经超过570亿美元，不过由于港股直通车尚未开通，预计今年新增投资规模只有85亿美元，其中绝大部分将投向香港中资概念股。

　　申万香港中资股首席分析师杨明认为，自去年10月份香港恒生指数冲上30000点大关以来，近1年以来最大跌幅超过40％。尽管目前中资概念股的估值水平已经低于历史平均值，但与香港历史最低估值相比，无论是市盈率还是市净率都还有40％左右的调整空间，而与全球其他市场相比，香港股市的估值水平尽管低于欧美等发达国家，但仍高于以“金砖四国”为代表的新兴市场。根据申万报告，该机构对明年国内工业企业利润增速的预测已从今年初的20％左右大幅调整到目前的11％，而香港国企的净利润增速还将进一步滑落至9％。

　　杨明表示，在此前提下，今明两年股市上涨空间不大，投资者应倾向于防御型投资策略。