[股票經營] [財經新聞] 中石油A股承銷商無辜捱轟

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中石油（0857）在內地股市轉折期回歸A股，熾熱市突遇調整，30多元（人民幣‧下同）以上追入中石油的散戶及基金慘被套牢，市場似乎要不停揪出「元兇」。除中石油一直面對輿論壓力外，最新矛頭轉向承銷商瑞銀證券，指其在中石油A股上市前後買賣中石油H股，「涉嫌市場操縱，通過回歸炒作、內幕信息牟利」。

話雖如此，身分尷尬的瑞銀在中石油A股上市前後，進行增持及減持H股行動，招致人家話柄（見圖）。即使高喊覑國際金融機構各部門、各區域業務間設有防火牆，難免令市場對掌握中石油A股上市時間表、詢價結果等敏感資訊的瑞銀作出質疑。

瑞銀減持同期 研究部籲買

內地媒體《21世紀經濟報道》以「中石油暴跌背後：瑞銀聯手機構作局斂財」為題，大篇幅報道瑞銀游走中石油A、H股間圖利，並將中石油A股下挫串連到瑞銀身上。報道指，瑞銀減持中石油H股同期，研究部卻繼續發表建議「買入」、唱好中石油報告。

「嚴格來說，中石油或者其他國企回歸A股，早是公開市場資訊，怎能說瑞銀利用信息獲利，瑞銀客戶或其他資金，為炒作中石油回歸概念，又或看好公司前景，都可能在中石油A股上市前後買入H股，怎能說瑞銀利用信息獲利」。資料顯示，中石油早在8月已經召開股東特別大會，通過發行A股，所以說瑞銀在9、10月間利用內幕消息買入中石油H股，似欠理據。

接近瑞銀消息人士又說，瑞銀增持或減持H股，可能是客戶委託order（單子），而瑞銀QFII額度（合格境外機構投資者）僅8億美元，折合約60億元，根本不能對中石油A股股價表現有操縱能力。

增持中海集運仍「坐艇」

至於研究報告，據悉，瑞銀一直提建議投資者「買入」中石油，並沒有在中石油A股上市前後調整投資評級。值得注意的是，12月5日A股上市的中海集運（2866），瑞銀亦有份承銷，也在A股上市後增持H股，但按中海集運上周五收市計，瑞銀增持的H股已套牢約1.9億元。

可以說，中石油A股有點「生不逢時」，回歸前上證指數衝上6100點，非理性估值湧現市場，接覑股市開始步入調整，倘將中石油A股下跌全歸咎於瑞銀，有欠公允，也反映內地股民「輸打贏要」的不成熟心態要多多改善。

atimsi

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