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蒸發既意思係真係消失左
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金融大海嘯 雷曼美林消失 5萬億資產蒸發
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美國金融業經歷了1929年「大蕭條」以來最驚心動魄的血腥星期天，次按風暴引發的骨牌效應越演越烈，華爾街4大投資銀行中有兩間一夜消失：雷曼兄弟最終走上破產之路，美林證券被美國銀行收購，全球最大的保險公司美國國際集團（AIG)被迫變賣資產套現，又向聯儲局申請緊急貸款，情勢不妙。「金融海嘯」席捲全球，催生「黑色星期一」，全球股市急挫，美元下跌，各方都提出措施力保全球金融穩定。前聯儲局主席格林斯潘形容今次的金融危機是「百年一遇」，預料會再有主要金融機構倒閉。
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7 l& _; u8 v8 Q0 j: J$ J5 U* @美國政府早前才為摩根大通收購投資銀行貝爾斯登包底，上周又接管按揭機構「房利美」和「房地美」，但美國財政部今次卻沒有「優待」雷曼兄弟，拒絕為雷曼的收購者提供財政支持。經過3日緊急會議後，美國銀行等買家都先後退出談判，有158年歷史的雷曼賣盤不成，最終要申請破產。
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惠譽大幅調低雷曼評級 " }3 |4 a; x& e) k

) G6 ]3 S# V! h# ^　信貸評級機構惠譽國際調低雷曼兄弟的債務發行人評級，長期債務評級由「A+」調低至「D」，即是有違約的風險。高級債券評級由「A+」調低至「CCC」。短期債務發行人評級更由「D」，調低至「F1」。
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3 E1 S, u0 X9 q( e同災不同命 美林被購
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( l6 U3 W$ C; V　同一天，巨型證券公司美林亦被金融危機拖垮，美國銀行周日晚上宣布會以500億美元(約3,900億港元)收購美林。一名有參與收購會談的律師指出，華爾街有高層相信聯儲局有涉及美林的收購，因為「拯救較健康的病人(美林)較垂死的(雷曼)有利」。貝爾斯登、雷曼和美林相繼消失，華爾街5大投資銀行中，現只剩下高盛和摩根士丹利。 ) ~2 P+ @3 ~3 S4 D, a

( M0 |- c' u; X& ~# j( z4 U& J　歐美雷曼的員工昨日回到公司總部執拾個人物件，現時未知雷曼兄弟2.5萬和美林6萬名員工的去向，預料大幅裁員將在所難免，美國的失業率將會雪上加霜。
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聯儲局急頒措施救巿 ; m% [' ~( _, C7 g

( V" f3 |+ {6 K, k　另據《紐約時報》報道，AIG擬向美國聯儲局申請400億美元(約3,120億港元)的過渡性貸款；《華爾街日報》亦報道，AIG可能會向聯儲局尋求協助，挽救瀕危的信用評級。
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4 b! X7 \, g8 T+ h/ e　幾大金融巨人相繼倒下，聯儲局為穩定全球金融體系，昨晨突然宣布多項措施，增強市場資金流動性。美國當局周日亦罕有舉行緊急的交易時段，交易員將與雷曼的交易平倉，以保住455萬億美元(約3,549萬億港元)的衍生工具市場。 ' x- \3 K3 }6 u: H1 Y9 z
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美史上最大破產案
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! ?4 D  m5 M# y4 v8 Y3 t　雷曼申報的資料顯示，公司有6,390億美元(4.98萬億港元)的資產，總負債為6,130億美元(約4.78萬億港元)，成為美國歷來最大宗的破產案。
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2 S% c7 C1 ?) Z' C; M2 w0 p* ^　直至今年8月，雷曼有6,000多億美元資產，但流動資本只有300億美元(約2,340億港元)，只要資產貶值5%，公司便資不抵債。

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全球股災 蒸發8萬億
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0 z8 u. G4 w9 h) X【東方日報專訊】美國投資銀行雷曼兄弟申請破產保護引發的金融海嘯愈衝愈勁，美國多間老牌金融保險機構面臨被衝倒危機。美國國際集團（AIG）昨被三大評級機構調低信貸評級，而日前獲批動用子公司的資金尚未到手，瀕破產邊緣，命運最快今日揭盅。另一美國最大儲蓄貸款機構Washington Mutual（WaMu）的信貸亦降至垃圾評級，衝擊銀行存款保險體系，骨牌式爆煲潮勢一觸即發，即使美國聯儲局香港時間今晨會議後如市場預期減息，但相信全球金融市場亦難安寢。8 Y5 K% E0 M) O

0 u, P2 D6 ~8 `( ], Q承接美股周一大跌504點，創「九一一」襲擊以來最大跌幅，市值單日蒸發逾6,000億美元，亞洲股市昨日甫開市即告「大冧」，其中以周一休市的中、港、日、韓股市跌勢最急，香港恒指瀉逾千點，日股亦狂跌605點，一舉跌穿萬二關，南韓股市更暴跌6.1%，為區內最傷市場。因此，周一歐美時段及周二亞洲時段，各主要證券市場的市值蒸發，估計超過10200億美元，相當於約80000億港元。2 O8 E3 M% m5 S3 f

! \, |  i& w' U2 p美減息無實質作用
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' r' G" C+ H0 L2 C* J& ?  K: u為了穩定市場，美國聯儲局昨日的議息會議，極有可能宣布減息，不過，香港金融管理局總裁任志剛(相關)卻認為，減息對市場不會有實質作用，原因是目前風險溢價已大升，然而減息可為市場提供一個訊息屬好事。星展及恒生銀行亦持相同見解，相信減息的象徵意義大於一切。
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2 q$ ^  E+ n( M恒生副董事長兼行政總裁柯清輝預計，在金融危機下，美減息機會勢增加，若美國減息，本港銀行有條件及有機會跟隨，但預料美減息幅度不大，因現已相當低息。
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/ t+ U* |1 D; g/ w滙豐銀行執行董事王冬勝亦稱，油價因雷曼事件大幅回落，使通脹壓力稍為紓緩，減息的空間增加。他指出若美息下調，相信港息跟減機會亦大。0 [; A/ q8 r% v, q. y; K

% E, F7 Y& v7 n: h6 A/ j全球央行注資托市，未能紓緩資金緊張情況，市場隔夜拆息抽升，拖累歐美股市跌勢持續。道指一度急挫174點，低見10,742點；納指亦瀉34點，報2,145點。不過，其後摩根大通傳正磋商收購WaMu，帶動大市低位喘定，開市後逾個半小時（香港周三凌晨零時15分），道指報10,901點，跌15點；納指報2,180點，倒升不足1點。歐洲股市方面，英、法及德國股市收市跌幅介乎1.63%至3.43%。9 T  C3 O; u. X6 |$ m
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WaMu降至垃圾評級# s: P% n- d/ i1 f" y, ^; T# m) `
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形勢極為嚴峻的AIG，股價繼前日跌六成後，昨續瀉最多73%，低見3.51美元，WaMu信貸評級被降至垃圾級別則大插25%後，受購併報道倒升逾25%。另外，高盛公布第三季業績倒退七成，股價挫14%，至於今日宣布上季業績的摩根士丹利則跌近28%。: t% m4 C% }* d1 J! s4 [
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雷曼破產，環球各地金融股或招巨大投資損失，續成主要拋售對象，瑞士銀行、巴克萊及三菱UFJ跌幅分別達24.4%、12.1%及7.7%。國際貨幣基金組織（IMF）總裁卡恩接受法新社訪問，警告環球金融危機尚未結束，料有更多銀行倒閉，而獨立投資銀行或漸漸消失。另外，Oppenheimar星級分析員惠特妮表示，雷曼破產和美林被收購後，意味市場流動資金將大幅萎縮，勢令美國明年樓市繼續向下，銀行需進一步增加撇帳金額。

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打個比喻( C4 J7 d" S' C4 }- p) _/ k+ z
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銀行A有10蚊6 i3 _3 @4 M1 Q* o7 M$ J# ~, A, d
你問銀行A借左10蚊. x4 K+ o$ b1 i3 N1 ?/ W: H* P8 o
存放落銀行B
+ x, k- O( z! C- d銀行B又借10蚊俾人7 B/ V: L. X. G3 h
continuous looping..
8 E: Q) |5 _4 n/ |做左幾百蚊出來
# |7 h: Y1 J- L  G  o9 z* h# i但實際上只有10蚊
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  ~; w& K: H* f" _- N' Nhope it can help you

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原帖由 balachiDavis 於 2008-10-8 04:09 PM 發表 http://www.26fun.com/bbs/images/common/back.gif
( O8 Q: v, N' q- E$ Z; T/ I4 p- ERefer to last example,
  w' d# @; C# |$ O" w4 b0 m0 u) xthat means bank A have no money because we borrow 10 dollars from bank A
% I( z* F& g5 w5 l: e- ]' F4 Y5 A' A2 _Because bank A doesnt have enough cash on hand   T+ G) t6 D. K+ M  J3 m7 k' l
therefore bank A need to be bankrrupt ??? Am I right ?? ...

+ c$ ?8 g5 _( I7 z  }* a* M( A5 h
not only bank A
  R( ]7 C+ k" y; G9 e) R. k1 s而係骨牌效應
# I) D2 N7 E* o8 ~6 W9 |loop左一輪後
; y) P3 P) r; Q% a7 d銀行就會逐一支持不住
/ b  F9 v1 [: H8 ~- d然後就係其他行業..

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原帖由 balachiDavis 於 2008-10-8 05:56 PM 發表 http://www.26fun.com/bbs/images/common/back.gif
7 J* a9 J2 P/ r1 g+ a# vWhy bank will sell 借據給第三者???
8 a% j) y: O, K( N3 D- [I was so confused.....

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$ s8 z9 g) N: w7 e. _$ U講到尾都係賺錢9 H8 r5 g4 @, F! O# l0 t1 _! L1 [
so銀行可以不斷放款  z1 H6 t' }8 x- p, P# r' P
美國的房貸問題散佈到全世界  ?6 W+ p) m+ f" u9 R( H
9 P; x# T8 ~: s" A, b4 [) _
mortgage loan
5 _% d. }5 u" H9 b0 u( L>conduit
4 W$ \4 |: ~: |" Z; c>RMBS(Residential Mortgage Backed Securities)0 Y/ F: {4 b* r2 y5 ~0 P
>arranger
, M# h# u3 H- u) F>CDO(Collateralized Debt Obligation)! E8 g1 E! L& |9 _: @) r! M( G
最後去到投資者