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蒸發既意思係真係消失左. J3 d6 f9 u, f' i- b0 L2 C% w
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金融大海嘯 雷曼美林消失 5萬億資產蒸發, o9 |  A4 p: A& |1 o+ z9 W- R. @. F" b

( Z: A- I3 V, n% x0 ^. z美國金融業經歷了1929年「大蕭條」以來最驚心動魄的血腥星期天，次按風暴引發的骨牌效應越演越烈，華爾街4大投資銀行中有兩間一夜消失：雷曼兄弟最終走上破產之路，美林證券被美國銀行收購，全球最大的保險公司美國國際集團（AIG)被迫變賣資產套現，又向聯儲局申請緊急貸款，情勢不妙。「金融海嘯」席捲全球，催生「黑色星期一」，全球股市急挫，美元下跌，各方都提出措施力保全球金融穩定。前聯儲局主席格林斯潘形容今次的金融危機是「百年一遇」，預料會再有主要金融機構倒閉。 1 i) S& F7 K; ]

9 q0 P/ w9 `( c/ p& E美國政府早前才為摩根大通收購投資銀行貝爾斯登包底，上周又接管按揭機構「房利美」和「房地美」，但美國財政部今次卻沒有「優待」雷曼兄弟，拒絕為雷曼的收購者提供財政支持。經過3日緊急會議後，美國銀行等買家都先後退出談判，有158年歷史的雷曼賣盤不成，最終要申請破產。
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惠譽大幅調低雷曼評級 ) n" k5 y$ Z# }9 C( W$ e
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　信貸評級機構惠譽國際調低雷曼兄弟的債務發行人評級，長期債務評級由「A+」調低至「D」，即是有違約的風險。高級債券評級由「A+」調低至「CCC」。短期債務發行人評級更由「D」，調低至「F1」。
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同災不同命 美林被購
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　同一天，巨型證券公司美林亦被金融危機拖垮，美國銀行周日晚上宣布會以500億美元(約3,900億港元)收購美林。一名有參與收購會談的律師指出，華爾街有高層相信聯儲局有涉及美林的收購，因為「拯救較健康的病人(美林)較垂死的(雷曼)有利」。貝爾斯登、雷曼和美林相繼消失，華爾街5大投資銀行中，現只剩下高盛和摩根士丹利。
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　歐美雷曼的員工昨日回到公司總部執拾個人物件，現時未知雷曼兄弟2.5萬和美林6萬名員工的去向，預料大幅裁員將在所難免，美國的失業率將會雪上加霜。
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聯儲局急頒措施救巿
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　另據《紐約時報》報道，AIG擬向美國聯儲局申請400億美元(約3,120億港元)的過渡性貸款；《華爾街日報》亦報道，AIG可能會向聯儲局尋求協助，挽救瀕危的信用評級。
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　幾大金融巨人相繼倒下，聯儲局為穩定全球金融體系，昨晨突然宣布多項措施，增強市場資金流動性。美國當局周日亦罕有舉行緊急的交易時段，交易員將與雷曼的交易平倉，以保住455萬億美元(約3,549萬億港元)的衍生工具市場。
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' {! m/ L; r, N; n& M美史上最大破產案 + |& n" e0 X4 L- C1 J9 a! @

# |" z/ R  A* m' v　雷曼申報的資料顯示，公司有6,390億美元(4.98萬億港元)的資產，總負債為6,130億美元(約4.78萬億港元)，成為美國歷來最大宗的破產案。 . i+ R" G! }0 Q1 d" G
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　直至今年8月，雷曼有6,000多億美元資產，但流動資本只有300億美元(約2,340億港元)，只要資產貶值5%，公司便資不抵債。

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全球股災 蒸發8萬億- P4 H  o7 N/ b; v
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【東方日報專訊】美國投資銀行雷曼兄弟申請破產保護引發的金融海嘯愈衝愈勁，美國多間老牌金融保險機構面臨被衝倒危機。美國國際集團（AIG）昨被三大評級機構調低信貸評級，而日前獲批動用子公司的資金尚未到手，瀕破產邊緣，命運最快今日揭盅。另一美國最大儲蓄貸款機構Washington Mutual（WaMu）的信貸亦降至垃圾評級，衝擊銀行存款保險體系，骨牌式爆煲潮勢一觸即發，即使美國聯儲局香港時間今晨會議後如市場預期減息，但相信全球金融市場亦難安寢。! |8 n3 _) t8 F# E) z& F, |
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承接美股周一大跌504點，創「九一一」襲擊以來最大跌幅，市值單日蒸發逾6,000億美元，亞洲股市昨日甫開市即告「大冧」，其中以周一休市的中、港、日、韓股市跌勢最急，香港恒指瀉逾千點，日股亦狂跌605點，一舉跌穿萬二關，南韓股市更暴跌6.1%，為區內最傷市場。因此，周一歐美時段及周二亞洲時段，各主要證券市場的市值蒸發，估計超過10200億美元，相當於約80000億港元。
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$ c6 z' U8 Q- u9 V* g美減息無實質作用4 J; ]' i% Q1 O0 k% k
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為了穩定市場，美國聯儲局昨日的議息會議，極有可能宣布減息，不過，香港金融管理局總裁任志剛(相關)卻認為，減息對市場不會有實質作用，原因是目前風險溢價已大升，然而減息可為市場提供一個訊息屬好事。星展及恒生銀行亦持相同見解，相信減息的象徵意義大於一切。
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9 ^1 E* Q* ?. _+ n9 e$ J* U恒生副董事長兼行政總裁柯清輝預計，在金融危機下，美減息機會勢增加，若美國減息，本港銀行有條件及有機會跟隨，但預料美減息幅度不大，因現已相當低息。
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滙豐銀行執行董事王冬勝亦稱，油價因雷曼事件大幅回落，使通脹壓力稍為紓緩，減息的空間增加。他指出若美息下調，相信港息跟減機會亦大。
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全球央行注資托市，未能紓緩資金緊張情況，市場隔夜拆息抽升，拖累歐美股市跌勢持續。道指一度急挫174點，低見10,742點；納指亦瀉34點，報2,145點。不過，其後摩根大通傳正磋商收購WaMu，帶動大市低位喘定，開市後逾個半小時（香港周三凌晨零時15分），道指報10,901點，跌15點；納指報2,180點，倒升不足1點。歐洲股市方面，英、法及德國股市收市跌幅介乎1.63%至3.43%。
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WaMu降至垃圾評級; O3 D' [  D' D* ?0 l) i" U
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形勢極為嚴峻的AIG，股價繼前日跌六成後，昨續瀉最多73%，低見3.51美元，WaMu信貸評級被降至垃圾級別則大插25%後，受購併報道倒升逾25%。另外，高盛公布第三季業績倒退七成，股價挫14%，至於今日宣布上季業績的摩根士丹利則跌近28%。  A) P& {  o6 U' G; Q. W3 u3 \

" ~& \% f% z  S- Y$ k雷曼破產，環球各地金融股或招巨大投資損失，續成主要拋售對象，瑞士銀行、巴克萊及三菱UFJ跌幅分別達24.4%、12.1%及7.7%。國際貨幣基金組織（IMF）總裁卡恩接受法新社訪問，警告環球金融危機尚未結束，料有更多銀行倒閉，而獨立投資銀行或漸漸消失。另外，Oppenheimar星級分析員惠特妮表示，雷曼破產和美林被收購後，意味市場流動資金將大幅萎縮，勢令美國明年樓市繼續向下，銀行需進一步增加撇帳金額。

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打個比喻( V7 M7 G* j* |0 T. v! N' Z

6 x3 v. y1 U4 a& J% Y銀行A有10蚊
/ P4 a& N. V$ z9 c你問銀行A借左10蚊
( s" w% _" Q7 H1 w' s存放落銀行B; I# a+ y1 s. Y! J  E# m7 H& f0 P" A' z
銀行B又借10蚊俾人
; e' }1 \+ _& \" S! \' j0 kcontinuous looping..7 I6 t8 ~2 F; f9 k
做左幾百蚊出來
0 \( I" ?5 L+ z# ^* v: U但實際上只有10蚊& h0 |! ]% ?# L- G  C% Z+ w

* x7 T9 @4 Q( `/ y2 a5 Vhope it can help you

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原帖由 balachiDavis 於 2008-10-8 04:09 PM 發表 http://www.26fun.com/bbs/images/common/back.gif8 \7 B1 f6 ]+ p5 r
Refer to last example,
1 l7 l6 t; M3 n2 c2 |1 {+ B* y! Rthat means bank A have no money because we borrow 10 dollars from bank A
1 W+ i5 v7 H: x" C, V( VBecause bank A doesnt have enough cash on hand
5 V; g/ }! m$ a3 X3 L/ Htherefore bank A need to be bankrrupt ??? Am I right ?? ...

4 y% j  g% O" y1 Z1 S3 ^3 j0 {5 V' F* H& S% r
not only bank A  r7 R( l: m" C  H2 _& N  k
而係骨牌效應6 h4 Z' J3 e0 ?( x. Z
loop左一輪後% y  ]  L0 ]# ~" @. {1 [1 j
銀行就會逐一支持不住) t$ u7 \. ^) A: a
然後就係其他行業..

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原帖由 balachiDavis 於 2008-10-8 05:56 PM 發表 http://www.26fun.com/bbs/images/common/back.gif
+ i$ F3 I* W) O, eWhy bank will sell 借據給第三者???  W' u1 s8 N; c! q9 i
I was so confused.....

$ W* n. g* d( a! f, j! F
, s/ {# I( l' d, _6 x
講到尾都係賺錢2 B3 z1 |" S9 x
so銀行可以不斷放款+ T& U& B) r! X# R4 A
美國的房貸問題散佈到全世界
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+ W& Q/ X/ x( R7 P& i7 umortgage loan ) c5 {; Z+ a  K. K
>conduit
: ^; R" @$ R( Y3 K" `9 _>RMBS(Residential Mortgage Backed Securities)
) v" {- b3 g; X>arranger. G) j  _6 }* g4 g7 S  }
>CDO(Collateralized Debt Obligation)8 m& t  p4 O2 Z0 r$ E
最後去到投資者